美媒納悶:中國基建創造奇蹟,美印巴望塵莫及,但中國哪來的錢?

資訊     2021年05月19日

美國《外交政策》(Foreign Policy)期刊5日分析稱,今年3月,美國總統拜登宣布了一項投資超過2萬億美元的計劃,用於修復和建設美國新的基礎設施。然而,在一次有關國內政策的講話中,拜登援引了一個外交政策挑戰——「與中國的全球競爭」。

美媒納悶:中國基建創造奇蹟,美印巴望塵莫及,但中國哪來的錢?

這是有道理的:在華盛頓,兩黨都對中國的崛起感到焦慮,提出所謂「中國占據主導地位」的擔憂可能會為他的倡議贏得國內支持。

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《外交政策》指出,對中國感到焦慮的不僅僅是華盛頓。印度、巴西和其他主要新興市場經濟體都夢想著趕上中國,但他們的雄心壯志被不堪重負的城市服務、陳舊的交通系統和不足的電網阻礙了他們的雄心。對他們來說,與中國競爭也意味著投資新的基礎設施。

但華盛頓與這些國家還有另一個共同點,即:為這些投資買單的困境。拜登的提議在財政上的可行性已經受到了很多質疑,他說,這可能通過提高資本收益稅率、徵收新的遺產稅和改善稅收來支付這些費用。但所有這些要麼面臨著強烈的反對意見,要麼面臨著對可行性的嚴格限制。

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與此同時,中國的經濟結構和融資機制與美國根本不同,因此,中國在基礎設施方面的投資經驗只會凸顯美國在這些方面的實際競爭有多麼困難。

《外交政策》提到,中國的人均收入幾乎是美國的七分之一,財政和金融體系遠不如美國成熟。然而,中國仍然能夠找到改變其經濟格局的資源。現代化的大都市占據了中國一半以上的人口,高速鐵路和高速公路網絡覆蓋全國,世界領先的公司與國際競爭對手正面交鋒。

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中國之所以能夠實現這一切,是因為它能夠獲得維持高水平投資所需的資金。事實上,在過去30年里,這些支出平均占國內生產總值(GDP)的40%左右。相比之下,美國的份額一直在20%左右。即便是正在迎頭趕上的中等收入國家也只達到了25%-30%。

報道稱,這也提出了一個明顯的問題:無論是通過增加稅收還是利用資本市場,當世界各國政府都無法為項目提供資源,哪怕這個項目規模不大。

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《外交政策》認為,中國的解決之道在於,在中國從社會主義經濟向市場經濟轉型的過程中,中國成功地挖掘了土地的潛在價值。在改革前的社會主義時代,土地的所有權和使用權都屬於國家,商業價值有限。

上世紀90年代末,中國將住宅私有化,並啟動商業用途的地塊拍賣時,才開始出現強勁的住宅和商業地產市場。這導致了以土地為基礎的資產的價格激增。中國住宅土地價格指數表明,2004年至2017年底,土地的平均價值增長了8倍。

不斷上漲的土地價格也讓各方有機會建立一個地方政府融資平台(LGFV),籌集資金並投資於基礎設施,它們可以利用土地資產作為抵押,獲取貸款或發行新債券。這就獲得了建造從電網到地鐵系統等一切設施的資金。