印度經濟或將狂遭全球做空,羅傑斯重新發出「狙擊印度」的號令!

2017年10月26日     1375     檢舉

原創 BWC中文網

近期,印度盧比對美元曾一度貶到半年來最低,這反映了印度經濟成長疲弱及該國落實經濟改革措施的前景不明引起市場憂慮、打擊外國投資人信心。

正當亞洲新興市場近日經歷新一輪「金融震盪」的時候,華爾街商品大王吉姆·羅傑斯曾向市場一度重新發出「狙擊印度」的號令,這無疑給這個正在「療傷」中的經濟體再撒上一把鹽。

在此背景下,BWC中文網獲悉,印度財政部昨日宣布,為解決壞帳激增對經濟發展帶來的嚴重製約,在未來兩年內,將向國有銀行進行320億美元的資本注入。這是印度銀行業獲得的史上最大資本注入,總規模超過了過去10年的總和。

今年上半年,穆迪將印度主權信用評為Baa3級,是該評級中最低評級/ 圖片來源Rediff

事實上,儘管外界預計此舉對投資者和整體經濟有好處,但這麼做會推高政府支出和財政赤字。荷蘭國際集團的報告指出,此舉可能使更多的公共部門銀行貸款變成壞帳,從而增加印度的不良貸款比率。

BWC中文網此前提及,印度當前面臨著一個具有挑戰性的財政狀況,在本財年的前五個月,已經用去了其全年赤字目標的96%。財政緊縮將限制印度的支出能力和促進經濟增長的能力。

在今年4月至6月期間,印度經濟增幅已放緩至5.7%,該數值也是三年來的低點。許多分析人士表示,這是引入新的商品和服務稅以及近期禁用大面值紙幣兩項舉措造成的結果。

在印度債務水平非常高企的情況下,印度擔心被全球資本做空,上個月,印度經濟體緊急叫停了收益誘人的海外債券發行。

此前,羅傑斯在接受印度當地媒體採訪時批評印度經濟部門和央行在面對債務上升及貿易失衡問題時接連犯錯,稱「他們根本不懂經濟」。

圖片來源YOUTOBE

國際資本從未停止對印度經濟做空的攻擊準備,2017年7月,海外投資者購買印度公司債券的總額曾超過了其配額(2.44萬億印度盧比)92%的水平,於是印度停止發行離岸以盧比計價的債券。

由於海外投資者不斷購買印度公司債券,印度資本控制舉措還明顯不足,如此強勁的「境外投資需求」削弱了印度為促進金融穩定而採取的措施的效果。

圖片數據來源 WORLD BANK / WSJ製圖

現在外國投資者的購買印度公司債券熱沒有消退,反而愈演愈烈——根據印度國家證券存管處(NationalSecurities Depository Limited)的數據,外國投資者持有印度公司債券額已經超過了上限,逼近100%的水平。

此前有國外媒體稱,2016年年底,印度廢除大額紙幣,開始說是為了打擊洗錢犯罪,後來說是為了發展銀行電子支付。但是這種突然性的經濟政策已經說明,打擊洗錢和發展電子支付這些有規劃有組織的行為,絕對不是這次廢鈔的直接原因。

結合近期印日突然開始簽訂核電項目框架協議,外界猜測,日本經濟界可能有消息源給莫迪透露,國際巨額可能要大肆做空印度本幣,而目前印度現鈔的流動性監管根本無法抵禦這次金融風暴襲擊,所以印度選擇了簡單粗暴的方式,廢鈔,作為回報,印度開始開放日企在印度的投資門檻和權限。

圖片來源India Live Today

對於這個看起來似乎「可怕的經濟體」,羅傑斯指出,印度債務占國內生產總值比例升勢未止,財政赤字情況也令人憂慮。經濟學人雜誌稱,現在的印度經濟處在25年以來最緊迫最危險的境地,印度經濟至所以這麼脆弱的核心癥結是印度經濟陷入美元債務陷阱,並想以此與這個世界的頂級掠食者華爾街集團做利益交換。

而「印度象」在防範「嗜血群鯊」的同時,國內銀行卻背負著高達20%的壞帳,印度整個國家更是背負著高達1.4萬億美元的外債。08年危機美國QE開動印鈔機,而印度就在這時候以高出通常利率三到四倍的價格大舉借入美元。

2017年,每年外債的利息支出就已經占印度財政收入的26%。而任何一個國家都不可能在失去1/3財政收入的情況下,還能擴張財政支出,從而使印度任何雄心勃勃的基礎設施建設和工業投資變得遙不可及。

印度經濟數據已連續五個季度加速下跌或已命懸一線 /圖片來源Kotaku Australia

一些與BWC中文網有聯繫的經濟人士稱,通常三駕馬車,投資,消費,出口,投資上財政支出和銀行貸款都已險入危機,根據印度官方公布的數據顯示,印度固定投資斷崖式下跌。到2017年第一季度,已經負增長,彭博甚至用了「斷崖式下跌」來形容,消費數據表明也是陷入經濟通縮,經濟增長動力嚴重萎縮,出口也是連年逆差。

「這是印度經濟歷年來陷入的最嚴重的經濟泥潭之一。如果不止住這種局面,印度經濟將面臨各種嚴重後果。」摩根大通(JP Morgan)首席印度經濟學家賈漢吉爾-阿齊茲此前表示。

由於目前印度GDP的增長主要依靠服務業,也就是高素質的IT人才,目前印度雖然擁有大量的年輕勞動力,但這些勞動力普遍文化程度非常低,無法實現在IT行業就業,而印度的低端製造業又沒有發展起來,因此印度目前將無法將其人口紅利轉化為資本投資回報率。

因此,對於流入到印度外國資本來講,如果印度的生產力一旦無法為這些資本創造足夠的回報率,或者吸引這些資本的泡沫破滅,印度將極有可能重蹈1994年墨西哥比索危機,而引發做空印度經濟的扳機,就是從10月開始美國重新進入貨幣緊縮政策。

值得一提的是,被譽為最富遠見的國際投資家的羅傑斯——非常看好人民幣的前景,他認為美元只是暫時避險之地,未來匯率市場將出現更多的動盪,並預言人民幣匯率將繼續走強,在未來最終取代美元成為全球儲備貨幣。(完)

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